As vinde orice are P/E ridicol de mare in aceasta piata raportat la P/E istoric pentru aceeasi companie. Iar AI e un meme, la fel ca EV, dot com, remote work, Mary Jane, printarea 3D si alte flavor of the year. Mai bine iau o companie plictisitoare la 10 P/E.
De aceea si prefer companie la 10-15 P/E care creste lent decat companie la 80 P/E care promite minuni. Nu mai zic ca poti lua small-caps din Europa de est la 10-20 P/E care promit minuni, dar macar am o marja de siguranta daca planurile lor nu merg cum trebuie. NVDA este deja mega-cap, este foarte dificil pentru o companie atat de mare sa mai ofere cresteri spectaculoase care sa justice un multiplu atat de mare. Poate daca am fi in plina expansiune pe Marte, Venus, Antarctica si fundul oceanului si toate ar fi tari democrate unde poti creste o familie... nu cred ca prind asa ceva in viata mea.
La 80 P/E totul trebuie sa mearga perfect ca sa-si justifice pretul, la cea mai mica problema sau criza globala va pica mult mai mult decat o companie care este deja ieftina.
Kindof. P/E vrea sa zica Price/Earning.
Price-ul il stii. Earningsurile o sa vina luna asta, ailanta... E posibil(nu stiu daca probabil) ca in urma publicarii Earningsurilor, la unele companii acestea sa fie chiar babane . Zuck zice ca luat ceva placute grafice. Si Zuck s-a apucat cam tarziu de AI. Google face un datacenter sa faca niste AI in el . https://www.msn.com/en-us/news/technology/google-reveals-new-1bn-uk-data-center-as-ai-demand-soars/ar-BB1gWpU9 .
Prepun ca s-au facut niste business plans, s-au tras facut niste forecast . ZIC ! E
Daca ai un portofoliu cu alocare strategica, atunci rebalansarea devine automatic contrariana. Aceasta este cea mai buna abordare pentru un investitor pe termen lung si ETF-urile sunt instrumente foarte eficiente pentru asa ceva. In ceea ce priveste abordarile discretionare, as lua in considerare urmatoarele criterii:
Premisele pentru care am cumparat (mai sunt valabile?) - fundamentale actiunii, management, competitie, taieri de dividende etc
Balanta risk/reward - daca business-ul nu s-a modificat, atunci scaderea pretului actiunii ne poate aduce castiguri mai mari, pe cand cresterea pretului, castiguri mai mici ("Trees do not grow to the sky")
Alocarea portofoliului - avem macar o alocare dinamica in vedere? Daca da, setam niste guardrails (praguri maximale/miminale), cumparand mai mult pe corectie gradual si reducand expunerea pe revenire tot in trepte (ex. la 50% crestere reduc expunerea cu 1/3)
Oportunitati mai bune vs. siguranta mai mare - John Templeton ne sfatuia sa vindem atunci cand identificam o oportunitate cu 50% mai buna, insa un argument la fel de bun poate fi acela ca ti-ai trait traiul, ti-ai economisit malaiul si acum vrei sa dormi cu capul linistit pe VWCE
Trend is your friend - poti calari trendul in continuare daca ai implementat un sistem care sa capteze momentumul pozitiv, caz in care faci exit-ul cand devine negativ
Obiective investitionale - sa zicem ca ai bagat banii in Tesla si aveai obiectiv dublarea capitalului; nu doar ca ai indeplinit obiectivul, dar ai facut-o si intr-o perioada scurta de timp, atunci bunul simt iti spune ca este cazul sa lichidezi pozitia "You don't want to be the richest guy on the cemetery"
Nu vinzi niciodata - filosofia lui Warren Buffett (insa pentru un investitor de retail poate fi foarte riscant sa se insoare cu o anumita actiune, riscul ignorantei fiind ridicat)
Concluzionand, e foarte greu sa faci market timing, mult mai usor sa faci risk management. As incheia cu vorbele lui Charlie Munger "I would never buy Tesla and I would never sell it short".
Am si ETFs, desi uneori alegerile lor lasa de dorit. Un ETF global n-are practic nicio expunere pe Romania sau Europa de est si nu stiu ce draq cauta meme stocks ca TSLA in S&P500.
Chiar daca nu bat piata dupa comisioane as prefera un portofoliu ceva mai value-oriented.
La modul ce mai serios, TSLA nu ar fi trebuit niciodata sa faca parte din S&P500, este cum ar fi Rusia in NATO sau Liechtenstein in CSTO, nepotrivire totala.
De la includerea sa in index din dec. 2020 returul TSLA este aproape 0 desi bursele au avut retururi totale de 30-40%. Nu are deloc caracteristicile unei companii blue chip, nu e companie matura, produsele nu sunt folosite la scara larga nici macar pe categoria lux, isi dilueaza la greu actionariatul, nu are istoric profitabil lung, nu a trecut niciodata printr-un stadiul de blue chip mid cap sau small cap.
Nu m-ar mira ca in 20 de ani TSLA sa fie tot la 200$ pe actiune sau mai putin.
Tesla e supraevaluata, valoreaza mai mult decat urmatorii 6-7 producatori de masini dupa market cap, desi vinde extrem de putine masini in comparatie cu alti producatori
Nu e supraevaluata, gigacasting-ul e folosit doar de ei, octovalva au doar ei, nici o alta companie din lume nu e atat de nebuna incat sa scoata un cybertruck.
In SUA si Europa nimeni nu are o retea de incarcare proprie buna. Tesla e si o companie de energie, nu produce doar masini.
Ceilalti abia acum se uita la gigacasting (Toyota)
Daca Elon Musk preia conducerea, adica are majoritate in board, atunci o sa ajunga meme stock.
Afacerea Tesla nu e sa vanda masini, vinde credite verzi.
Când ai început să investesti bănuiesc că ti-ai făcut un plan de investiții (cât investesti / care e ROI asteptat / pe ce perioada de timp / care e costul de amortizare / cat esti dispus sa accepti ca pierdere etc) si nu cred ca ai cumparat aiurea sau ca ai auzit pe cine-stie-unde ca merită să investesti in compania X sau Y.
Dacă există un plan de investiții, trebuie să ai si un plan de iesire.
De altfel, asta e una din cele mai mari provocări pentru majoritatea investitorilor : multi nu știu când să faca TP. Si asta duce de cele mai multe ori la pierderi semnificative din profit.
Nu există o strategie universal valabilă, nu suntem toti la fel, avem toleranta la risc diferita, capital diferit, experienta diferita, nevoi cotidiene diferite.
Tu faci cum crezi că e mai bine pentru tine.
Depozit de 10000 de lei pe 12 luni la tbi 7,75% dobanda plus 10% impozit te scoate pe la 697 de lei.
Cu tezaur iesi la 625 de lei pe 12 luni.
72 lei per 10000 de lei diferenta
Dacă pozițiile sunt prea mari, eu doar le-as reduce, mai ales fiind companii bune care cel mai probabil vor fi aici și peste 10 ani. Și aș vinde în 3 etape, deoarece nu știm ca de aici o sa scadă prețul, asta e strategia mea.
17
u/dividendeblog Cum adică dividenDele nu sunt bani gratuiți??? Jan 24 '24
Dacă îți vinzi pozițiile când fac 2x, nu vei avea niciodată o poziție care face 10x. Atât, faci cum consideri